Com o lançamento de EspaçoX hoje na fronteira do IPO, a indústria espacial tem o seu mais novo rolo compressor de capital aberto.
A oferta pública inicial da SpaceX, ou IPO, vai ao ar para negociação na NASDAQ hoje (12 de junho), aproveitando o que você poderia chamar de “fator Elon” – a alta expectativa para adquirir ações de uma empresa que antes almejava Martemas agora parece estar visando todo o resto também.
Em maio passado, a SpaceX apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos documentação importante que sinalizou uma oferta pública inicial (IPO) de ações. Fale sobre a SpaceX, que bilionário Elon Musk fundada em 2002 para encontrar um caminho para Marte, abrindo o capital estava desenfreado desde o final de 2025quando surgiram os primeiros indícios de sua possibilidade.
E esta semana, o tão esperado IPO chegou às ruas, tornando-se o maior IPO da história, com uma avaliação de 1,77 biliões de dólares. EspaçoX antecipa uma oferta inicial de US$ 75 bilhõescom ações talvez avaliadas em US$ 135 cada, um número em dólares que a SpaceX pode modificar por conta própria.
A transição da SpaceX para uma empresa de capital aberto é um grande negócio, não apenas em termos de dinheiro, mas pode muito bem impulsionar o futuro e a potência do espaço comercial em geral.
Apetite do mercado
Shaun Davies é professor associado de finanças na Leeds School of Business da University of Colorado Boulder. Ele acredita que o IPO da SpaceX fornecerá absolutamente aos investidores, empresários e banqueiros informações valiosas sobre o apetite do mercado por empresas relacionadas ao espaço.
“Dito isto, eu teria cuidado ao ver a SpaceX como um puro teste do setor de startups espaciais”, disse Davies ao Space.com.
A SpaceX hoje, disse Davies, é muito mais que uma empresa de lançamento. Os investidores estão avaliando uma combinação de operações espaciais comerciais, a rede global de banda larga da Starlink e cada vez mais sua inteligência artificial (AI) relacionadas com ambições através da xAI, fundada por Musk em 2023.
Em muitos aspectos, a SpaceX se assemelha tanto a uma empresa diversificada de tecnologia e infraestrutura quanto a uma empresa aeroespacial tradicional, disse Davies.
“Se o IPO for bem-sucedido, acredito que poderá criar impulso para outras empresas aeroespaciais e de transporte avançado. Empresas que buscam tecnologias de aviação de próxima geração, incluindo empresas como Boom Supersônicopoderia se beneficiar do maior interesse dos investidores em transporte fronteiriço e negócios aeroespaciais”, acrescentou. “No entanto, muitas dessas empresas ainda estão a vários anos de estarem prontas para o mercado público.”
Quanto ao panorama geral, se a SpaceX arrecadar aproximadamente US$ 75 bilhões como esperado atualmente, Davies disse que seria confortavelmente o maior IPO da história e levantaria mais capital do que todos os IPOs dos EUA levantados durante o ano de pico do boom das pontocom.
“Esse é um marco notável por si só”, disse Davies, observando que o aumento do IPO é diferente do valor da SpaceX, que é de cerca de US$ 2 trilhões. “O que talvez seja ainda mais interessante é que a SpaceX pode não deter o recorde por muito tempo.”
Nova onda de IPOs?
Davies disse que os investidores já estão ansiosos para empresas como OpenAI e Antrópico, ambos os quais alcançaram avaliações extraordinárias no mercado privado. É certamente possível que um ou ambos possam eventualmente buscar ofertas que rivalizem ou até excedam o tamanho da transação da SpaceX, disse ele.
“De forma mais ampla, isto poderia marcar o início de uma nova onda de IPOs de tecnologia em grande escala. Durante anos, muitas das empresas de tecnologia mais valiosas permaneceram privadas por mais tempo do que nunca”, disse Davies. “Podemos estar agora entrando em um período em que algumas dessas empresas finalmente acessam os mercados públicos.”
Dito isto, as condições do mercado ainda são importantes, acrescentou.
Nos últimos pregões, houve alguma reavaliação das avaliações entre ações de tecnologia de alto nível, incluindo uma recente retração acentuada na NASDAQ, o mercado onde os investidores podem comprar e vender ações de empresas de capital aberto.
“Se os investidores se tornarem mais cautelosos em relação às empresas orientadas para o crescimento, isso poderá tornar as coisas mais desafiadoras para futuros candidatos a IPO”, disse Davies. “A oportunidade existe claramente, mas o mercado ainda precisa estar disposto a apoiar essas avaliações.”
Momento divisor de águas
“O IPO da SpaceX é um divisor de águas tanto para a indústria quanto para os mercados financeiros”, disse Jeffrey Manber, representante especial do presidente e CEO da Tecnologias Voyageruma empresa de defesa e tecnologia espacial.
“Embora a SpaceX pública seja muito mais do que uma empresa de foguetes e muito mais do que uma empresa espacial, ainda assim é um momento tão impactante quanto o que a Microsoft foi para o software e o Google para a Internet”, disse Manber.
Manber pareceu impressionado com o quão longe chegaram os esforços espaciais privados.
“Uma das minhas expressões favoritas no início dos anos 90 era ‘lembre-se, ninguém ficou rico com o espaço comercial’”, disse ele ao Space.com.
Escalando para alturas cósmicas
O que torna Manber mais optimista é que existe uma linha recta desde o Contrato de carga da NASA de 2008 para a Estação Espacial Internacional e a SpaceX Constelação de satélites de internet Starlink.
“Mas na época os que duvidavam diziam que não havia demanda por órbita baixa da Terra transporte e que a SpaceX permaneceria dependente do financiamento da NASA para sempre.” Disse Manber. O que Elon Musk fez, acrescentou, foi mostrar que, com o governo como cliente, os mercados comerciais são escaláveis a alturas incríveis.
“Então, também veremos isso novamente com os destinos comerciais (órbita baixa da Terra) mercado da estação espacial,” Manber acrescentou. “A demanda matadora do mercado surgirá assim que tivermos plataformas em órbita comercialmente operadas.”
Previsão e uma revisitação da história
De acordo com Manber, o espaço é agora a sua própria classe de ativos.
Existem veículos de investimento especializados apenas para serviços espaciais comerciais. Os investidores podem apoiar empresas focadas em tudo, desde serviços de lançamento até observação da Terra, serviços lunares e até novos espaçoportos, disse ele.
E a quantidade impressionante de riqueza criada pelo IPO da SpaceX – espera-se que cerca de 4.400 funcionários atuais e ex-funcionários da SpaceX se tornem milionários, de acordo com o New York Times – levou Manber a fazer uma previsão bastante segura.
“Um dos impactos imprevistos do IPO da SpaceX serão literalmente dezenas e dezenas de empreendedores espaciais comerciais recém-formados que autofinanciarão suas próprias empresas”, disse ele. “Uma verdadeira explosão nos serviços espaciais comerciais está prestes a acontecer, graças à transferência de riqueza para centenas de funcionários da SpaceX.”
O momento lembrou Manber de outro IPO importante da história.
“Lembro-me de que o primeiro IPO do mundo foi para a Companhia Holandesa das Índias Orientais, em 1602, para pagar pelos seus viajantes comerciais de especiarias, que estavam em preparação há anos e eram tecnicamente difíceis de alcançar”, disse Manber. “Desta vez, os investidores estão a apoiar aqueles que poderão ser os primeiros viajantes ao planeta Marte. Nunca subestime o poder do mercado comercial e o seu papel na exploração comercial.”
